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【推荐】煤炭行业分析及投资机会

时间:2023-01-16 来源网站:树番茄财经网

煤炭行业分析及投资机会

煤炭行业分析及投资机会 更新时间:2010-8-19 0:02:33   刘凯:煤炭行业容易暴涨暴跌  左安龙:今天巧了,今天两个人有关联度,从煤炭行业,今天刘凯也要好好跟我们谈,我们不是单纯从它的行情走势,整个煤炭行业跟给我们介绍一下。  刘凯:我认为煤炭行业最大的一个特点是强周期性行业,周期性非常强。有时候我认为是一方面的强周期,一方面叫做提前过度反应,它会对政策利好和经济利好,以及利空,提前过度的反应,所以容易暴涨暴跌。  左安龙:正好跟旅游行业相反,旅游是弱周期行业,它是强周期行业,那么现在的煤炭又处在什么周期状态下?  刘凯:由行业研究员的角度来看,我们认为,煤炭现在处在一个估值相对合理的估值中枢附近,平均估值在18倍左右,有一些优秀行业的估值大概13、14倍左右,这样的估值中枢是相对比较合理,为什么我们认为现在比较合理呢?主要原因是现在,整个煤炭行业已经不像06、07年,那种大涨的行情,那个黄金时代已经有所结束,而现在来看,整个煤炭行业处在结构调整,就是结构转型,比如节能减排,包括大力发展新兴能源。  刘凯:煤炭板块仅存交易性机会  刘凯:煤炭行业现在走势上来说,有点尴尬,我们整体的看法是交易性机会是有的,但是爆发性增长很难。原因在于,近期来看,政府开始提出要发展新能源,节能减排,已经开始把这种原有的重工业化的这些煤炭,化工,这些方面开始把政策注意力开始转向了,对煤炭股是一种政策的压力。  左安龙:国家现在对于煤炭的政策上,从多空这样两个角度来谈,支持它的有哪几个?对它有所制约的又是哪几个?  刘凯:近期对煤炭行业可能比较有支撑的,我觉得就是一个山西煤矿安全十不准两严格的政策,这个政策最大的好处就是,让很多中小型的矿难比较多发的煤矿,它原来很多可能恢复产,现在复产这条路堵住的,上市公司的煤炭股,都是国有企业股,或者地方的国有企业股,像这些公司本身,我们说了,政府有很多政策方面的支持,而且这种情况下,其它的中小型煤矿不能复产,导致了供给不会大幅的增加。  左安龙:当然说到这,我还得补一句,你别以为国营煤矿就没问题,现在好几个矿难跟他们有关系,所以他们的管理,要从严治理,也是很重要,不仅仅小煤矿。  刘凯:对,这方面确实遇到很多问题,而这一块,国家在这一块政策现在是比较严,所以我们也可以看到,一旦矿难出现的公司,国家第一件事情,先是停业整顿,而且整顿期会比较长,这样就导致了整个市场煤炭的供给,反而供给量没有上去,我们说煤炭分析,就是一个供给和需求的分析,供给上不去,需求怎么样?看清楚了以后,反而就能知道下一步怎么走了。  主持人:左安龙  嘉宾:刘凯国信证券注册分析师  嘉宾:俞涌益盟投资公司总经理

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